Londres.- Los reguladores necesitan una supervisión más amplia de las empresas financieras para evitar que una crisis en el vasto sector no bancario se convierta en una crisis crediticia y cause estragos en la economía, dijo el lunes el banco central británico.
El Banco de Inglaterra (BoE) se vio obligado a intervenir y comprar bonos del Estado del Reino Unido en septiembre de 2022 después de que la primera ministra Liz Truss anunció recortes de impuestos sin financiación, disparando los rendimientos y dejando a los fondos de inversión basados en el pasivo (LDI, por sus siglas en inglés) luchando por encontrar garantías adicionales para cubrir posiciones.
Esta dolorosa experiencia ha hecho que el banco central se muestre más decidido a vigilar a las entidades «no bancarias», como aseguradoras, planes de pensiones, gestores de activos y fondos, que en la actualidad representan cerca de la mitad de los activos financieros mundiales, pero están menos reguladas que las entidades crediticias, sobre todo a la hora de conceder créditos.
El BoE puso en marcha una prueba de resistencia para recopilar datos sobre los vínculos entre los bancos y el sector de la intermediación financiera no bancaria (NBFI, por sus siglas en inglés) con el fin de ayudar a convencer a los reguladores internacionales, en particular a los organismos de vigilancia de valores que regulan los mercados, para que tomen medidas conjuntas.
La vicegobernadora del Banco de Inglaterra, Sarah Breeden, dijo el lunes que es necesario seguir investigando para identificar lagunas en los datos y elevar la resistencia de un sector que aportó casi la totalidad del aumento neto de 425.000 millones de libras esterlinas (539.000 millones de dólares) en los préstamos a empresas británicas desde 2008.
«Estas lagunas en nuestro conocimiento han significado que hemos estado construyendo en gran medida la capacidad de recuperación en las finanzas basadas en el mercado en respuesta a las crisis, mientras que deberíamos estar tratando de construir la capacidad de recuperación antes de que las vulnerabilidades se cristalicen», dijo Breeden en un evento del BoE.
«El trabajo que desarrolla nuestra comprensión de los riesgos y las interconexiones del sistema debería ayudarnos a construir un caso proactivo para la acción política en NBFI antes de que el estrés se cristalice», dijo, añadiendo que las finanzas basadas en el mercado, en lugar de típicamente los bancos, tienen el potencial de convertirse en la fuente de una «crisis crediticia».
El Banco de Inglaterra ha establecido unas directrices de liquidez más estrictas para los fondos LDI y los del mercado monetario, pero necesita medidas paralelas de la Unión Europea para ser plenamente eficaz, dado que muchos de los fondos cotizan allí.
